Пришло время поговорить о макроэкономических показателях. Также, в миру, их называют экономическими индикаторами, макро (индикаторами/показателями) и так далее. Короче говоря, имя мне Легион… Ах, да, забыл, таки здавствуйте. Эта статья начинает целую серию публикаций по теме. Обо всём таком зверье в подробностях читайте в рубрике экономические индикаторы. Тема же настоящей статьи более узкая — это типа введение или основные понятия. Ну, что бы как то ориентироваться в бушующем океане публикаций от всяких BoE, FOMC и так далее…
Деление индикаторов по степени важности
По степени важности макроиндикаторы принято делить на три большие группы, в каждую из которых помещается уйма всяких разных. Названия этих групп незамысловатые:
Путём не хитрых логических рассуждений можно понять, что в группу индикаторов высокой важности входит на-а-амного меньше, чем в категорию «низко важных». Их вообще по пальцам пересчитать. Более подробно об этой группе читайте ниже. Средних же по значению «индюков» и количество так же «среднее».
Основные категории макроиндикаторов
К этой категории относят уже восемь больших тем, объединённых по следующим общим признакам.
- Занятость. К этой группе показателей относятся различные отчеты по вакансиям, платежным ведомостям, безработице и так далее. Здесь же находится и «страшно ужасный» Пэйроллз.
- Экономическая активность. Индексы производственной и деловой активности, продажи жилья, ВВП (не путать с кремлёвским ВВП 😄) и некоторые другие.
- Инфляция. К гадалке не ходи, всё об инфляции: индекс потребительских и производственных цен, цены на сырьё и всё иже с этим…
- Кредит. В этой категории всякое кредитование экономики: ипотечное, потребительское, ставки по ипотеке.
- Центробанки. Это одна из самых «двигательных» рынок групп. Здесь и решения по процентным ставкам, и всякие спичи (речи) представителей разных центробанков, и денежные агрегаты. Здесь же и публикация Его Величества FOMC!
- Индекс уверенности. «Тута» живут индексы доверия потребителей, экономического оптимизма, количество чистых спекулятивных позиций по различным валютным парам.
- Баланс. В этой группе находятся самые разные балансовые показатели: запасы бензина и нефти, данные по экспорту и импорту, международные резервы государств и т.п.
- Облигации. Сюда относят выход данных о размещении странами государственных векселей и облигаций. Самые известные здесь это казначейские облигации Федерального резерва, бонды немецкого Бундес банка и так далее. В России это облигации Федерального займа.
Главные страны
Ну что я имею в виду под главными странами? Ведь, по логике, главные это не сами страны, а отчёты стран. Согласитесь, отчёт по ВВП Мексики может сильно повлиять на курс мексиканского Песо. Таки да, только лишь на мексиканский Песо публикация этого макропоказателя и повлияет. Естественно, я со всем уважением к Мексике … 😉
Но есть также две страны, публикация индикаторов которых, может сильно повлиять и на курсы других валютных пар или коммодитиз (товарной группы — нефть, золото, медь и т.д.). Это США и Китай. В случае с США это сильная зависимость мировой экономики от доллара. В случае с Китаем это зависимость мировой экономики от его производства и потребления.
Самые «двигательные» показатели
Теперь пройдёмся по самым таким матёрым макроиндикаторам — которые могут создать мощную волатильность на финансовых рынках. По сути дела и не так уж и много.
Первый, это Нон фарм Пэйроллз (nonfarm payrolls), или занятость в несельскохозяйственном секторе США. В последнее время стал замечать, что выход этого индикатора не так сильно стал влиять на рынок, как это было несколько лет назад. Только если значения индекса как то прям сильно разнятся с ожиданиями.
Второй — это публикации центробанков по процентной ставке. Наибольшее внимание рынок уделяет заседаниям следующих центральных банков: США, Великобритании, ЕЦБ, Швейцарии, Японии, Канады и плодово-овощным Австралии и Новой Зеландии.
Третий, также группа — это комментарии официальных лиц (вот жеш словосочетание, мля) к решениям по ставке и экономической ситуации.
Ну и последняя группа — это данные по строительству, ВВП и индексу цен (многие на основе значения этих данных пытаются предугадать последующее изменение базовой процентной ставки). Стоит однако сказать, что для роста волатильности необходимо что бы значения этих индикаторов сильно отличались от их значений за предыдущий период.
Так что, перед открытием позиции «о_шортнафсё_ебать» озадачьтесь вопросом, а не собирается ли какой-нибудь ФОМС экстренно понизить ставку! Так и с голой жопой можно остаться.
P.S.
Несколько слов в заключение. При анализе значений макроиндикаторов необходимо учитывать две вещи: первое — влияние их на рынок непостоянно. То есть, если сейчас выход какого-либо индикатора может двинуть рынок, скажем, на фигуру, то через 3-5 лет он может дать импульс лишь на полфигуры, либо, наоборот, на две фигуры. Второе — выход показателей не всегда отыгрывают так, как следовало бы. Могут отыграть и в противоположном направлении. А могут и вообще не отыграть. Например, я не раз наблюдал как один из «самых-самых» — Нон фарм Пэйроллз создает, в моменте, движуху всего в 10-15 пунктов.