Он сказал «поехали» и махнул рукой… Это я то ли про себя, то ли про Генри Доу. Чарльза Генри Доу принято считать основоположником технического анализа. От себя добавлю, его постулат об объеме, о котором напишу далее, очень тесно переплетается (в едином экстазе) с методом анализа рынка по VSA. Кроме того, основные постулаты Чарльза Доу стали также основными идеями технического анализа рынка. Короче говоря — молодец, дядя! Кстати, многие не знают, но Генри Доу является также основателем The Wall Street Journal.
СодержаниеИндекс Доу-Джонса
В качестве лирического отступления от постулатов Доу немного инфы о всем известном индексе Доу-Джонса, который включает в себя индикативные котировки тридцати крупнейших компаний США. Представьте, и это также детище Доу.
Изначально, это были 2 индекса — промышленный и транспортный. Чуть позже (или не чуть) Чарльз Доу осознал, что эти индексы отражают состояние лишь не большой части американской экономики. И решил расширить индексы, добавив в них крупнейшие предприятия Америки. Так появился индекс Доу-Джонса.
В разные моменты времени количество компаний, входящих в индекс было различным, и в настоящее время также периодически меняется. Меняется и состав участников, так как появляются новые компании, которые составляют конкуренцию старым.
Рынок учитывает все или постулат первый
Итак, рынок (или персонально цена какого либо инструмента) учитывает всю информацию. И эта информация находит отражение в движении инструмента (отношении спроса и предложения), будь то акция, фьючерс, облигация или еще какой зверь.
Ежику понятно, что не все факторы являются предсказуемыми: геополитика, техногенные или природные катастрофы и так далее. Но, как только что либо непредсказуемое произошло это тут же отражается на стоимости финансового инструмента.
Из вышесказанного. Технический анализ, наперекор фундаментальному, меняет местами причину и следствие. Простой пример: если курс акции растет, следовательно предложение бумаги уступает спросу на нее. И вообще не важно, почему это так. Возможно, по бумаге ожидается хорошая отчетность, возможно, эмитент что то запатентовал, открыл (и другие глаголы)… НЕ ВАЖНО! Важно, что спрос выше, то есть все эти глаголы уже отражены в цене и поэтому она растет, а не падает!
Рынок движется тенденциями — постулат второй
По теории Чарльза Доу движение цен подчинено тенденциям и всего этих тенденций три: повышательная (рост цены), понижательная (падение цены) и флэтовая (боковая). При повышательном движении каждый следующий максимум выше предыдущего и каждый следующий минимум также выше предыдущего. При даун тренде ситуация диаметрально противоположная. В боковике максимумы и минимумы волн находятся примерно на одинаковых уровнях.
Всего же, согласно теории Чарльза Доу есть три типа трендов (тенденций): первичный — является наиболее долгосрочным, вторичный — является коррекцией к долгосрочному и краткосрочный. Наибольшее значение Доу придавал первичному движению, которое может длиться год и более. Вторичная длится два-три месяца (по мнению Маэстро), и величина хода составляет от одной до двух третей основного движения.
Тенденции это есть хорошо для нас, так как такая ситуация дает возможность анализировать графики цен в отличии от хаотичного рынка, где черт ногу сломит!
Три фазы первичного движения — третий постулат
Основная тенденция имеет три фазы. В фазе «накопления» наиболее ушлые инвесторы начинают покупать, так как вся неблагоприятная экономическая информация уже учтена рынком. В случае с рублем наиболее ушлым инвестором была Эльвира Набиуллина, имхо 😂 (меняется только местами позитивная и негативная информация). Во второй фазе в игру вступают те, кто использует технические методы следования за тенденциями. После того, как экономическая информация становится все более оптимистической (в случае с рублем — ебать!, шеф усё пропало!), тенденция входит в свою заключительную фазу — в действие вступает широкая публика и на рынке начинается ажиотаж, который активно муссируется средствами массовой информации. Экономические прогнозы всяких горе-аналитиков полны оптимизма/пессимизма. Это первый признак окончания тенденции. Это есть кульминация! На графиках рисуются шпильки, волатильность зашкаливает. Самое время снять сливки с движения и оставить глупую публику светить голым задом на самой макушке графика!
Индексы повторяют друг друга — постулат четвертый
Индексы должны подтверждать друг друга. Тут Чарльз Доу имел в виду пресловутые промышленный и железнодорожный индексы, из которых вырос индекс Доу-Джонса. Он считал, что любой важный сигнал к повышению или понижению курса должен пройти в значениях обоих индексов.
В наше время это можно распространить на «индексы стран должны повторять друг друга». Слышали, наверное, в разных экономических обзорах битые фразы типа «у нас перед открытием негативный внешний фон, так как азиатские биржи закрылись в минусе…» Это как раз из той оперы.
Движение цены должно подтверждаться ростом объема — пятый постулат
По мнению Чарльза ибн Доу объемы должны подтверждать направление тренда. На растущем тренде объемы должны расти при росте цены и падать при коррекции. В понижательном тренде все наоборот (как ни странно). От себя скажу, это очень часто не работает.
Это и есть ситуация из «вступления». Гуру VSA и их паства пытаются торговать по принципу подтверждения ростом объемов движения цены.
Тренд остается в силе, пока нет сигнала о его завершении — шестой постулат
Существующая тенденция скорее продолжится (по крайней мере, так всем хотелось бы). И сохраняется она до тех пор, пока не сформируются сигналы к ее окончанию или развороту и формированию противоположной. По другому говоря «Trend is your friend» (Тренд твой друг).
РЭЗУМЭ
Подведу итог. «Ну что вам рассказать про Магадан, на острове хорошая погода»… ах, да, Доу… По-моему мнению, молодец дядька. Сделал Уолл Стрит Джорнал, сделал индекс Доу-Джонса, заложил основы методам технического анализа. И все это при том, что он даже не окончил среднюю школу! Вот и думайте над зашоренными фразами, типа «надо учиться, а то будешь дворником»! Хм…